當你的購物應用程式提供貸款時，誰是幕後獲利者？

嵌入式金融的核心問題是，當平台擁有用戶旅程和數據，但金融機構提供牌照、資產負債表和風險管理時，誰獲取了價值。這種動態導致一些平台收購銀行服務能力，一些金融科技公司尋求牌照，模糊了傳統角色。市場正在朝著參與者專注於自身優勢的模型發展。

合作夥伴關係對於駕馭這個不斷變化的格局至關重要。例如，TNG Digital 將自己定位為一個開放平台，利用其在馬來西亞的 2,700 萬用戶提供金融服務。透過與銀行和金融機構合作處理合規和監管的繁重工作，TNG Digital 避免了嘗試成為一家銀行，發揮其在覆蓋範圍和用戶參與方面的優勢。

嵌入式金融無縫用戶體驗背後的一個關鍵挑戰是複雜的風險承銷任務。Boost Bank 副行政總裁 YM Ungku Norliza Syazwan 強調，強大的承銷引擎和健康的貸款組合對於有利可圖的收入分享至關重要。這要求合作夥伴就單一承銷模型達成一致，這個過程需要時間、數據分析和從過去損失中學習。

嵌入式金融的未來似乎正朝著開放金融發展，馬來西亞的目標是在 2027 年第一季度實現一個重要的里程碑。Revolut Singapore and Southeast Asia 的 Raymond Ng 預計，開放金融與 AI 相結合，將實現更快的數據存取、更高效的 KYC 和信用評分，以及新產品的快速開發，這可能會改變整個金融科技和數碼銀行格局。