华尔街整体疲软，AI交易持续升温

据报，一小部分AI相关公司已成为美国股票市场表现的主要驱动力。摩根大通私人银行数据显示，自ChatGPT于2022年11月推出以来，41只AI相关股票占标普500指数75%的回报、80%的盈利增长和90%的资本支出增长。这种集中也反映在盈利预测中，LSEG预计科技和通信服务将贡献标普500指数第三季度盈利的42%，预计第四季度将升至45%。

这种对AI投资的持续关注似乎源于外部市场条件，而非仅仅科技行业的内部实力。报告指出，其他经济行业的增长乏力限制了投资替代方案，这反过来阻止了资本从科技领域更广泛地轮动。据报，这种动态使得对AI的依赖持续存在，即使该行业的支出出现“危险信号”。

尽管市场曾因AI的紧张情绪而出现波动，但这些跌势通常是短暂的。例如，德意志银行的Jim Reid报告称，最近标普500指数下跌时，其500只股票中有337只实际上是上涨的，这表明影响范围狭窄。即使在Anthropic首次公开募股申请等事件之后，市场基准也迅速反弹，而这些事件通常不会预期会提振股价，这表明投资者认为部署资本的选择有限。