HBM、CPU 和 NAND“精准”ETF 涌入市场，半导体投资更具选择性
韩国资产管理公司正推出日益专业化的半导体交易所交易基金（ETF），从广泛的行业投资转向专注于高带宽内存（HBM）、NAND 闪存和中央处理器（CPU）等特定领域。Hanwha Asset Management 正在审查一只“PLUS Korea HBM Semiconductor”ETF，该基金将主要针对 SK hynix 和 Samsung Electronics。Samsung Asset Management 和 KB Asset Management 也正在推出新产品，包括“KODEX U.S. AI Memory TOP2 Plus”ETF 和“RISE Global AI NAND Memory Semiconductor”ETF。这一趋势反映了半导体行业在 AI 进步推动下的扩张和多元化，使得广泛的投资方式效果不彰。截至今年 8 月，半导体 ETF 已录得显著资金流入，占韩国 ETF 总净资产增加 154.3 万亿韩元的 31.9%。
韩国高度专业化半导体 ETF 的激增，预示着该行业投资格局日趋成熟，这得益于 AI 的影响。Hanwha 和 Samsung 等资产管理公司正在细分产品，以针对 HBM 和 NAND 等特定组件，反映出内存、CPU 和 GPU 之间性能驱动因素日益分化。这种专业化为投资者提供了对 HBM 等关键领域更细致的投资机会，韩国巨头 SK hynix 和 Samsung Electronics 在该领域合计占有 79% 的全球市场份额。然而，这些新产品的有效性是一个关键的观察点。尽管针对不同的主题，一些专业化 ETF，例如“RISE Global AI NAND Memory Semiconductor”和“PLUS Global HBM Semiconductor”ETF，在其主要持股中显示出显著重叠，Samsung Electronics 和 SK hynix 等公司在两者中都占有突出地位。这引发了关于这些基金能实现多少真正差异化以及它们是否能提供独特回报的问题，特别是考虑到费城半导体指数在过去三个月中下跌了 11%。对于韩国投资者而言，挑战在于构建真正反映目标主题的投资组合，尤其是在严重依赖国内股票的情况下。正如 AFW Partners 的 Lee Sun-yup 所指出的，鉴于韩国在内存芯片制造商方面占有较大比重，可能需要纳入全球股票的策略才能接触到 CPU 等其他关键领域。
